Stupeur pour les lecteurs de Business Week !
Le 26 juillet, interrogé par Ben Steverman, Nassim Nicholas Taleb, auteur du succès de librairie Le Cygne Noir, philosophe du hasard et de l'incertitude, courtier pendant 20 ans à New York et Londres, affirme que la dette du gouvernement américain est une "pure chaîne de Ponzi".
Rappelons qu'une chaîne de Ponzi est un système de vente pyramidale fonctionnant par effet de boule neige. Une chaîne de Ponzi consiste en la promesse de profits très intéressants, financés par l'afflux de capitaux investis progressivement, jusqu'à l'explosion de la bulle spéculative ainsi créée. Ce système tient son nom de Charles Ponzi qui est devenu célèbre après avoir mis en place une opération immobilière frauduleuse à Boston fondée sur ce principe. C'est ce système qui a également permis à Bernard Madoff d'accumuler des milliards de dollars pendant près de 30 ans, avant que son système s'écroule en décembre 2008.
Bernie Madoff. En prison pour 150 ans.
Nassim Nicholas Taleb compare donc l'endettement des États-Unis, impossible à rembourser et qui ne fait qu'augmenter, à une énorme bulle prête à exploser, mettant fin à une chaîne de Ponzi institutionnelle. Du très lourd !
Rappelons qu'une chaîne de Ponzi est un système de vente pyramidale fonctionnant par effet de boule neige. Une chaîne de Ponzi consiste en la promesse de profits très intéressants, financés par l'afflux de capitaux investis progressivement, jusqu'à l'explosion de la bulle spéculative ainsi créée. Ce système tient son nom de Charles Ponzi qui est devenu célèbre après avoir mis en place une opération immobilière frauduleuse à Boston fondée sur ce principe. C'est ce système qui a également permis à Bernard Madoff d'accumuler des milliards de dollars pendant près de 30 ans, avant que son système s'écroule en décembre 2008.
Bernie Madoff. En prison pour 150 ans.Nassim Nicholas Taleb compare donc l'endettement des États-Unis, impossible à rembourser et qui ne fait qu'augmenter, à une énorme bulle prête à exploser, mettant fin à une chaîne de Ponzi institutionnelle. Du très lourd !
The massive one is government deficits. As an analogy : You often have planes landing two hours late. In some cases, when you have volcanos, you can land two or three weeks late. How often have you landed two hours early? Never. It's the same with deficits. The errors tend to go one way rather than the other. When I wrote The Black Swan, I realized there was a huge bias in the way people estimate deficits and make forecasts. Typically things costs more, which is chronic.
Governments that try to shoot for a surplus hardly ever reach it. The problem is getting runaway. It's becoming a pure Ponzi scheme. It's very nonlinear : You need more and more debt just to stay where you are. And what broke Madoff is going to break governments. They need to find new suckers all the time. And unfortunately the world has run out of suckers.
La dernière remarque est assez savoureuse : pour Nassim Nicholas Taleb, le gouvernement américain sera bientôt à court de "pigeons" pour alimenter sa chaîne de Ponzi, tout comme Bernard Madoff en 2008. Mais n'y a-t-il vraiment plus de "pigeons" aux États-Unis (et ailleurs) pour perpétuer un endettement pharamineux et suicidaire ?
Aucun commentaire:
Enregistrer un commentaire